Сьогодні незалежне рейтингове агентство «Кредит-Рейтинг» оголосило про визначення довгострокового кредитного рейтингу «uaА» випуску іменних відсоткових облігацій (сер. D, E, F) ВАТ «Концерн Галнафтогаз» на суму 90 млн. грн., терміном обігу 5 років. Основною сферою діяльності компанії є створення та експлуатація АЗС, нафтобаз і продаж нафтопродуктів. В ході аналізу агентство "Кредит-Рейтинг" використовувало повну фінансову звітність ВАТ «Концерн Галнафтогаз» за 2002-2004 роки, а також внутрішню інформацію, надану компанією.
Довгостроковий кредитний рейтинг «uaA» відображає високу здатність емітента виконувати свої боргові зобов'язання в умовах українського фінансового ринку, хоча такий позичальник більш чутливий до впливу несприятливих змін у комерційних, фінансових і економічних умовах, ніж позичальники з вищими рейтингами «uaAAA» і «uaAA».
Позитивні фактори, враховані в рейтингу:
- емітент представляє собою материнську компанію групи з 10 підприємств, які здійснюють реалізацію нафтопродуктів, а також експлуатацію власних АЗС і нафтобаз в різних регіонах України, яка забезпечує їй частку на ринку продажів нафтопродуктів в розмірі 5,3%;
- позитивний досвід випуску та обслуговування трьох серій облігацій попередньої емісії, які знаходяться в обігу;
- диверсифікований портфель боргових зобов'язань емітента (за термінами, валютами, інструментів, кредиторам), що полегшує обслуговування запланованої емісії;
- боргове навантаження з урахуванням запланованої емісії (90 млн. грн.) залишається незначним для емітента;
- значні обсяги приросту активів і власного капіталу всієї групи компаній, консолідовані розміри яких на кінець 2004 р. склали відповідно 530 798,3 тис. грн. і 242 796,6 тис. грн;
- збільшення в 2004 р чистого обсягу продажу продукції в 1,8 рази, що склало 491 484,0 тис. грн;
- емітент володіє 159 автозаправними станціями, 98 працюють під торговою маркою "ОККО", яка відома в Україні і має позитивний імідж;
- наявність чіткої стратегії розвитку до 2008 року і прагнення менеджменту компанії впровадити сучасні стандарти управління.
Негативні фактори, враховані в рейтингу:
- висока залежність компанії від єдиного постачальника нафтопродуктів, що робить її чутливою до ризиків діяльності постачальника;
- вплив адміністративних методів регулювання ринку нафтопродуктів, що призводить до обмеження рентабельності бізнесу, а також чутливість до валютних ризиків;
- висока залежність від ціни нафти на світовому ринку і, зокрема, цінової політики Російської Федерації;
- значна конкуренція на ринку продажу нафтопродуктів, при обмеженій кількості гравців.
Інформація про всі визначені кредитні рейтинги за українською національною шкалою представлена на інтернет-сайті компанії "Кредит-Рейтинг" http://www.credit-rating.com.ua/, а також в інформаційних системах REUTERS та BLOOMBERG.
Для отримання більш докладної інформації:
Дмитро Задесенець, Київ (044) 490-25-50, 490-25-54, cr@credit-rating.com.ua